上德之人，元名之士；元為元事，元慾無思；心若死灰，形同枯木；坐忘內照，唯慕長生；不求利養，乃修丹衛；志在求成，唯在一心，不以察求諸事。下德之人，是顯名之士，用為而求，口雖好道，心在黃白，唯貴名貴財，色性耽學，得丹方即顯，且日使用而不休，泄漏天符，去道甚遠。若修丹者隱德合道，即合大道，丹法鈴成。露泄名丹，為科鈴敗矣。
上閉則稱有，下閉則稱元。元者以奉上，上有神德居。
有者，藥也。元者，空也。上閉稱有者，是上釜則藥飛上。下閉則下釜，即藥空。以此返轉鼎器，水奉上下，故神丹上居。上有下元，是其理也。
此兩孔穴法，吟氣82亦相須。
言兩孔穴是上下二鼎也。開閉汞於鼎中，得火氣作呻吟聲，故龍吟虎嘯，龍虎在內，故內相須。從首至北，論以運\火，卦爻鼎器，君臣道德，為此丹道，至尊至貴，故言君臣之德也。以下漸論丹意者也。
知白守黑，神明自來。
白是水銀，黑是金公。金公守，得其汞，故神明自來也。
白者金精，黑者水基。
金精，汞也。為是金之孫，又號濕銀，故曰金精。黑者，金公q金公屬北方水，故日水基。白為、銀，是一義。又金精者，是汞入金公中吐花，號日金精，亦名玄黃之花，亦名金花。故金公得汞，即金花之精流。見金公色黑，即汞之根基。而吐黃牙，名日金公。黃之花，亦號單門，亦名紫粉，亦號立制石，亦名石膽，亦名流珠，亦名秋石，亦名玄白，亦名黃輕，亦名天地之符，亦名天地之約，亦名河車，亦名金狗，亦云金虎，甚有多名，不能具錄。所以合丹不得花牙為根。及塗鼎器，及覆藉固際等，萬元一成。
水者道樞，其數名一。
為鉛汞，俱屬北方水。水數一，謂天一以生水。又道生一，一為五行之初，道之樞機，故用鉛汞各一斤。據此經所說，用汞一斤，應天之度，應《易》之數，即是陰元之丹，以一斤為一劑。若用朱砂一斤，黃丹覆藉，名陽元丹。若專陽化之丹，即用黃牙。不者，金花一兩為本，月月而添，九月計得三十斤，亦名特行九轉法。故還丹之法，乃有數家，變轉雖乃不同，造作還同一法。得理由人，並是大丹。但至伏火，即是上上神仙之藥也。
陰陽之始，玄含黃牙。
為鉛，屬水，故稱玄。礦鉛內有黃牙，如金狀，故號黃牙。
五金之主，北方河車。故鉛外黑，內懷金華。
陰者金公，陽者汞。五金者，鉛名也，亦金公也。金公者，鉛名也。謂鉛內懷五彩，造五色之金，故號五金，為汞之主，為屬於水，能載丹船。又如車乘，故號河車。內有金色，故懷金花。若黃丹所化，玲凝如鏡，打破如馬牙，乃號黃牙。若貴黃牙者，未杯礦鉛，是其金花與黃牙，雖俱出鉛中，造作有別。金花者，是取九轉鉛去除，上如鏡，計一斤鉛投入汞四兩。．一云二兩。諸家所說不同，或云等分，或云四六，多應不爾，唯三四為寶。所以古人有秘，入汞唯須急下火半日，即金花吐狀如雲母五色玄黃，以鐵七接取。若金花令色不變如金，即是汞花。若玲後色變帶青，青即是鉛花。其花不中，造亦元花出。有汞即有花，花盡更投汞，取足即休。亦云：不要九轉鉛，多應不爾。不者，亦須三轉始可出花。若依此《契》云，即將其花一斤烊成汁，入汞一斤凝，搗碎入鼎。若專陽之丹，即將花以鉛砂，郁一百日，令花赤色而褐，一兩花入生汞一兩，和研如粉入鼎。其郁花名日秋石，亦名立制石。作若特行將花塗鼎，唯入生汞，不限多少，亦得成丹。若作黃牙者，取京丹一斤入汞，四兩壽州瓷，碗中唯火急鼓之，成汁如鏡，即下碗玲凝如黃金之色，打破狀如馬牙，用亦如金花。餘說多誤也。其郁花牙須入鉛砂中。鍊金九轉者，炒鉛為砂，鼓砂為鉛，如此九轉，名曰九鉛之法，未能具陳。玄含者，玄是汞，含為鉛花，花為黃牙，故日玄含黃牙。
被褐懷玉，外為狂夫。
言鉛外黑帶黃，故如被褐。懷玉者，內白。如狂夫者，鉛白如玉，如狂夫被褐，故日狂夫也。
金為水母，母藏83子胎。
金者銀，水者鉛。鉛中有銀，以為鉛母；鉛是銀子，故藏子胎。
水者金子，子藏母胞。
母是銀，水是鉛，銀為子，故居藏母胎胞。故知其銀是七寶之良媒，陰陽之骨髓。經云：莫敗我鉛，廢我命金。莫破我車，廢我還家。又云：若鉛不真，使汞難親。其鉛若實，不失家臣。青腰使者，赤血將軍。和合兩姓，異族同群。所以大丹非鉛不成。夫用鉛須得錯鉛鹹。白膩者，即出得花牙。杯了者，青淡元花也。玄鉛青腰者，曾青也。赤血將軍者，雄黃也。二家一是汞，一金花也。
1因未得其他版本以參校，故暫以俞瑛《周易參同契發揮》四庫本（後文簡稱《發揮》本）校勘其經文。
2『白』，原作『日』，據其文義改。
3『配以』，原作『以配』，據上文義例乙正。
4『者』，據《發揮》本補。
5『四卦為之』，《發揮》本『四卦』是與上句『牝牡』相連，『為之』作『以為』。
6『是故在』，《發揮》本作『數在律』。
7『兼并六十四卦』，《發揮》本作『兼并為六十』。
8『有次序』，《發揮》本『有』字作『依』。
9『晦爽』，《發揮》本作『昧爽』。
10『還復始』，《發揮》本作『復更始』。
11『復』原作『後』，據其上文義例改。
12『外當用』《發揮》本作『當外用』。
13自『爻辭有仁義』至『而《易》行乎其中矣』，此數句，《發揮》本缺之，乃四庫本有遺漏矣。
14『乾坤也』，《發揮》本作『乾坤之象也』。
16『者』，原脫，據《發揮》本補。
17『斗化』，《發揮》本『斗』字作『變』。
18『包囊』，《發揮》本作『包裹』。
19『綱紀』，《發揮》本作『紀綱』。
20『氣用』，《發揮》本『氣』字作『器』。
21『授度』，《發揮》本『授』字作『技』。
22『為證』，《發揮》本『證』字作『徵』。後文相同處不再注明。
23『相合』，《發揮》本『合』字作『當』。
24『並由中宮所察』，《發揮》本作『皆察中宮』。
25『卦』，《發揮》本作（易弋．『爻據謫符』，《發揮》本作『據爻摘符』。
26『也』，《發揮》本無之。
27『之際』，《發揮》本『際』字作『時』。
28『媾其精』，《發揮》本『媾』字作『構』。
29『之』，據其文義補。
30『化黃包』，《發揮》本作『統黃化』。
31『混沌』，《發揮》本作『渾沌』。後文相同處不再注明。
32『既』，《發揮》本作『相』。
33『贊洪濛』，《發揮》本作『讚鴻濛』。
34『得』，《發揮》本作『德』。
35『當』，《發揮》本作『稱』。
36『以』，據其文義例補。
37『屈伸』，《發揮》本作『訕信』。
38『萌』，《發揮》本作『初』。
39『兔煥』，《發揮》本『煥』字作『魄』。
40『兩氣雙』，《發揮》本作『無雙明』。
41『紙』，《發揮》本作『視』。
42『以』，《發揮》本作『已』。
43『東北喪其朋』，《發揮》本作『東方喪其明』。
44『繼際』，《發揮》本『際』字作『體』。
45『知』，據其文義補。
46『相應』，《發揮》本作『相當』。
47『氣』，《發揮》本作『象』。
48『元』，《發揮》本作『無』。
49『布輝』，《發揮》本『輝』字作『曜』。
50『准儀』，《發揮》本作『準擬』。
51『候占』，《發揮》本作『占候』。
52『時令』，《發揮》本『時』字作『節』。
53『人情』，《發揮》本『情』字作『心』。
54『卦節』，《發揮》本『節』字作『變』。
55『因』，《發揮》本作『循』。
56『天下』，《發揮》本『下』字作門地』。
57『順』，《發揮》本作『慎』。
58『魁柄』，《發揮》本『柄』字作『杓』。
59『動內』，《發揮》本作『內動』。
60『始起』，《發揮》本『始』字作『外』。
61『而』，《發揮》本作『時』。
62『侈離俯仰』，《發揮》本作『栘離仰俯』。
63『總錄』，《發揮》本作『統錄』。
64『百』，原脫，據《發揮》本補。
65『日合』，《發揮》本『合』字作『含』。
66『白』，原作『日』，據其文義改。
67『終始』，《發揮》本『終』字作『更』。
68『周』，原作『同』，據其上下文義改。
69『驕逸』，《發揮》本作『驕溢』。
70『抗滿』，《發揮》本作『亢滿』。
71『懷佞』，《發揮》本作『邪佞』。
72『乘變』，《發揮》本作『乖變』。
73『怯咎』，《發揮》本『惱』字作『凶』。
74『刺機』，《發揮》本『機』字作『譏』。
75『移主』，《發揮》本『移』字作『貽』。
76『受正』，《發揮》本『受』字作『處』。
77『政德』，《發揮》本作『布政』。’
78『形骸』，《發揮》本作『形軀』。
79『已』，《發揮》本作『以』。
80『能知』，《發揮》本作『知之』。
81『人』，原脫，據其上文義例補』。
82『昤氣』，《發揮》本作『有無』。
83『藏』，《發揮》本作『隱』。
59『動內』，《發揮》本作『內動』。
60『始起』，《發揮》本『始』字作『外』。
61『而』，《發揮》本作『時』。
62『侈離俯仰』，《發揮》本作『栘離仰俯』。
63『總錄』，《發揮》本作『統錄』。
64『百』，原脫，據《發揮》本補。
65『日合』，《發揮》本『合』字作『含』。
66『白』，原作『日』，據其文義改。
67『終始』，《發揮》本『終』字作『更』。
68『周』，原作『同』，據其上下文義改。
69『驕逸』，《發揮》本作『驕溢』。
70『抗滿』，《發揮》本作『亢滿』。
71『懷佞』，《發揮》本作『邪佞』。
72『乘變』，《發揮》本作『乖變』。
73『怯咎』，《發揮》本『惱』字作『凶』。
74『刺機』，《發揮》本『機』字作『譏』。
75『移主』，《發揮》本『移』字作『貽』。
76『受正』，《發揮》本『受一字作『處』。
77『政德』，《發揮》本作『布政』。’
78『形骸』，《發揮》本作『形軀』。
79『已』，《發揮》本作『以』。
80『能知』，《發揮》本作『知之』。
81『人』，原脫，據其上文義例補。
82『昤氣』，《發揮》本作『有無』。
83『藏』，《發揮》本作『隱』。